株式会社ＺＯＺＯ

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EDINET 3092 好材料リスク分析済 📈 成長性 6/10

半期報告書－第29期(2026/04/01－2026/09/30) ／ 2026-11-13 16:36

EDINETの法定開示が対象です（TDNETの適時開示・決算短信は含みません）。

決算M&A数量増新製品M&A/提携

AI要約 2026-11-13 16:57

2026年9月期中間決算で売上+5.1%（110,642百万円）、営業利益+5.6%（32,825百万円）と堅調に推移。ZOZOTOWNの利用者拡大やHigh Link完全子会社化などの成長施策が奏功。2030年3月期に調整後EBITA900億円達成を目指す中期計画を推進中。

キーポイント

📊 売上

売上+5.1%（105,249百万円→110,642百万円）

💰 営業利益

営業利益+5.6%（31,074百万円→32,825百万円）

🔮 次期見通し

2027年3月期見通：売上+5.9%、営業利益+7.3%、純利益+3.7%（記載の通期予想より算出）

📈 成長性見通し 📈 成長性 6/10

ZOZOTOWNの利用者拡大が続き新規会員獲得は堅調だが、平均購入金額の低下傾向が課題。AI活用した「似合うコーデ」など新サービス展開で顧客体験向上を図り、More/Near/Global三領域の成長によって調整後EBITA900億円達成を目指す。

成長ドライバー

リスク・成長性のスコアおよび各タグは、AIが開示書類を分析・推定した結果です。事実の保証や投資助言・推奨ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

カテゴリ	内容	スコア	新規
競争激化リスク	ECファッション市場における競争激化やプラットフォーム間の価格競争。新規ブランド獲得やユーザー獲得コストの上昇。	6/10
市場リスク	国内ファッション市場の先行き不透明性。物価上昇や地政学リスク、気候変動の影響により消費環境の不確実性が継続。	5/10	NEW
顧客集中リスク	新規会員の割合が高まる中で平均購入金額が低下傾向。会員定着率や平均客単価への依存度が高い。	5/10
M&Aリスク	High Link完全子会社化（取得額4,950百万円、のれん4,632百万円）後のシナジー創出が期待値に達しない可能性。	5/10
業績悪化リスク	グローバル領域LYST事業の為替変動の影響。新興プラットフォーム（Cararia等）の収益化遅延リスク。	4/10	NEW
技術リスク	AI活用した推奨エンジン（「似合うコーデAI」など）の精度向上・システム障害リスク。顧客データの活用規制の強化。	4/10	NEW
情報漏洩リスク	膨大なファッション関連データと顧客情報の保護。サイバー攻撃やデータ漏洩のリスク。	4/10
サプライチェーンリスク	受託販売ブランドとの契約管理や物流拠点の効率性維持。配送委託先の経済条件変動による採算性への影響。	3/10	NEW

6/10 競争激化リスク

ECファッション市場における競争激化やプラットフォーム間の価格競争。新規ブランド獲得やユーザー獲得コストの上昇。

5/10 NEW 市場リスク

国内ファッション市場の先行き不透明性。物価上昇や地政学リスク、気候変動の影響により消費環境の不確実性が継続。

5/10 顧客集中リスク

新規会員の割合が高まる中で平均購入金額が低下傾向。会員定着率や平均客単価への依存度が高い。

5/10 M&Aリスク

High Link完全子会社化（取得額4,950百万円、のれん4,632百万円）後のシナジー創出が期待値に達しない可能性。

4/10 NEW 業績悪化リスク

グローバル領域LYST事業の為替変動の影響。新興プラットフォーム（Cararia等）の収益化遅延リスク。

4/10 NEW 技術リスク

AI活用した推奨エンジン（「似合うコーデAI」など）の精度向上・システム障害リスク。顧客データの活用規制の強化。

4/10 情報漏洩リスク

膨大なファッション関連データと顧客情報の保護。サイバー攻撃やデータ漏洩のリスク。

3/10 NEW サプライチェーンリスク

受託販売ブランドとの契約管理や物流拠点の効率性維持。配送委託先の経済条件変動による採算性への影響。

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